मॉर्गन स्टेनली ने भारत के क्विक कॉमर्स बाजार के लिए 2030 तक $57 बिलियन का अनुमान लगाया है, जो पहले के $42 बिलियन से अधिक है। यह तेज़ी ज़ोमैटो की पैरेंट कंपनी इटरनल के लिए महत्वपूर्ण साबित हो सकती है, जो ब्लिंकिट का संचालन करती है। बढ़ती मांग और डिलीवरी सेवाओं के विस्तार के कारण यह अनुमान लगाया गया है।
मॉर्गन स्टेनली ने भारत के क्विक कॉमर्स (QC) टोटल एड्रेसेबल मार्केट (TAM) के लिए अपने अनुमान को 2030 तक बढ़ाकर $57 बिलियन कर दिया है, जिसमें उम्मीद से ज़्यादा तेज़ी से यूजर ग्रोथ और टॉप मेट्रो से परे और ज़्यादा विस्तार का हवाला दिया गया है। ब्रोकरेज ने इस तेज़ी को ज़ोमैटो की पैरेंट कंपनी इटरनल के लिए एक अहम टेलविंड के तौर पर चिह्नित किया, जो ब्लिंकिट का संचालन करती है और इस क्षेत्र में अग्रणी स्थान रखती है। अपडेट किया गया पूर्वानुमान मॉर्गन स्टेनली के $42 बिलियन के पहले के अनुमान से काफ़ी ज़्यादा है, और ज़्यादा शहरों और घरों में 10-30 मिनट की डिलीवरी सेवाओं को व्यापक रूप से अपनाने को दर्शाता है।
ब्लिंकिट क्विक कॉमर्स को दे रहा बढ़ावा
मॉर्गन स्टेनली ने FY26-28 के लिए क्विक कॉमर्स सेगमेंट के लिए अपने सकल ऑर्डर मूल्य (GOV) अनुमानों को 9-11 प्रतिशत तक बढ़ा दिया है। समायोजित EBITDA हानि मार्जिन FY25 की चौथी तिमाही में चरम पर पहुंचने की उम्मीद है, जो यह दर्शाता है कि निकट भविष्य में विकास को प्राथमिकता दी जा रही है, लेकिन लाभप्रदता का मार्ग बरकरार है। संशोधित TAM प्रक्षेपण न केवल उच्च मांग को दर्शाता है, बल्कि बाजार के संरचनात्मक विस्तार को भी दर्शाता है – शहरों की बढ़ती संख्या और मासिक लेन-देन करने वाले उपयोगकर्ताओं (MTU) के व्यापक आधार द्वारा संचालित। रिपोर्ट में कहा गया है कि इटरनल का क्विक कॉमर्स व्यवसाय, मध्यम अवधि में लाभप्रदता प्रोफ़ाइल के साथ “विकास के लिए तैयार” है, जो इसके खाद्य वितरण संचालन को प्रतिबिंबित करने की उम्मीद है।
ब्लिंकिट की सबसे ज्यादा हिस्सेदारी
इसके बावजूद, ब्लिंकिट, इंस्टामार्ट, ज़ेप्टो और फ्लिपकार्ट मिनट्स सहित क्विक कॉमर्स ऑपरेटर आक्रामक रूप से विस्तार करना जारी रखते हैं, बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए डार्क स्टोर स्थापित करते हैं। इटरनल के प्रमुख दीपिंदर गोयल ने इस साल मार्च में कहा था कि क्विक कॉमर्स कंपनियां एक तिमाही में 5,000 करोड़ रुपये खर्च कर रही हैं और अकेले ज़ेप्टो उस नकदी बर्न राशि के आधे से अधिक के लिए जिम्मेदार है। मोतीलाल ओसवाल की एक हालिया रिपोर्ट में ब्लिंकिट की बाजार हिस्सेदारी 46 प्रतिशत आंकी गई है, जबकि ज़ेप्टो 29 प्रतिशत के साथ दूसरे स्थान पर है। स्विगी इंस्टामार्ट प्रमुख खिलाड़ियों में तीसरे स्थान पर रहा, जिसकी हिस्सेदारी 25 प्रतिशत थी।
खाद्य वितरण में बदलाव?
धीमी वृद्धि की अवधि के बाद, भारत के खाद्य वितरण बाजार में सुधार के शुरुआती संकेत दिखाई दे रहे हैं। जबकि मॉर्गन स्टेनली ने इस खंड के लिए अपने GOV अनुमानों को अपरिवर्तित रखा है, इसने बेहतर मुद्रीकरण और बेहतर निश्चित लागत अवशोषण का हवाला देते हुए मार्जिन की उम्मीदें बढ़ा दी हैं। अभी भी लगभग 14 प्रतिशत की पैठ के साथ – अमेरिका और चीन में 19-21 प्रतिशत की तुलना में – भारत का खाद्य वितरण बाजार विकास के लिए महत्वपूर्ण अवसर प्रदान करता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि इटरनल की लगातार बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि मजबूत परिचालन निष्पादन की ओर इशारा करती है।
मॉर्गन स्टेनली ने आने वाली तिमाहियों में इस क्षेत्र के लिए प्रमुख उत्प्रेरकों की पहचान की, जिसमें त्वरित वाणिज्य GOV में निरंतर वृद्धि, खाद्य वितरण मार्जिन में निरंतर सुधार और एक स्थिर प्रतिस्पर्धी माहौल शामिल है। इसने कहा कि ये कारक व्यापक खंड को फिर से रेट करने में मदद कर सकते हैं।
