India’s equity market: वेल्थ मैनेजमेंट प्लेटफॉर्म नुवामा के एक अध्ययन के अनुसार, देश में मौजूदा बाजार मूल्यांकन 2007 में देखे गए रुझानों की याद दिलाने वाले स्तरों पर पहुंच गया है।
पांच साल का रिटर्न निराशाजनक हो सकता है
रिपोर्ट में दावा किया गया है कि ऊंचे मूल्यांकन के परिणामस्वरूप पांच साल का रिटर्न निराशाजनक हो सकता है, जो कि चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) के 5 प्रतिशत से भी कम होने का अनुमान है, साथ ही महत्वपूर्ण गिरावट का जोखिम भी बढ़ सकता है। “इतने ऊंचे मूल्यांकन पर, हम उम्मीद कर सकते हैं कि पांच साल का रिटर्न निराशाजनक (<5% सीएजीआर) होगा, जिसमें महत्वपूर्ण गिरावट का जोखिम भी बढ़ सकता है। इसके अलावा, अमेरिकी श्रम बाजार में धीमी आय वृद्धि और संभावित मंदी के जोखिम से पता चलता है कि हम एक महत्वपूर्ण मोड़ पर पहुंच सकते हैं ।
आय में गिरावट का चक्र शुरू हो गया
स्थिति पर प्रकाश डालते हुए, इसने आगे कहा, “आय में गिरावट का चक्र शुरू हो गया है क्योंकि लाभ वृद्धि कमजोर टॉप-लाइन वृद्धि के साथ मिल रही है।” नुवामा की रिपोर्ट के अनुसार, यह स्थिति इस बात की ओर भी इशारा करती है कि अमेरिकी श्रम बाजार में आय वृद्धि में कमी और संभावित मंदी के जोखिम से पता चलता है कि बाजार एक महत्वपूर्ण मोड़ पर पहुंच सकता है। रिपोर्ट के अनुसार, मजबूत बाजार प्रवाह के बावजूद शिखर की पहचान करना जटिल हो रहा है, प्राथमिक मार्गदर्शक के रूप में सापेक्ष मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित किया जा रहा है।
भारतीय बाजारों में चरम मूल्यांकन को दर्शाते
रिपोर्ट उन प्रमुख संकेतकों पर प्रकाश डालती है जो भारतीय बाजारों में चरम मूल्यांकन को दर्शाते हैं। इसमें कहा गया है कि बाजार पूंजीकरण से जीडीपी अनुपात 150 प्रतिशत पर है, जो 2007 के शिखर से मेल खाता है। इसमें कहा गया है कि बीएसई 500 कंपनियों का औसत अनुगामी मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात 15 प्रतिशत इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) के साथ छह गुना बढ़ गया है, जबकि 2007 का शिखर 25 प्रतिशत आरओई के साथ चार गुना था। इक्विटी पर रिटर्न या आरओई किसी निश्चित अवधि में किसी उद्यम के प्रदर्शन के माप को संदर्भित करता है। इसके अलावा, उभरते बाजारों (ईएम) के सापेक्ष प्रीमियम 2007 में 50 प्रतिशत से दोगुना होकर अब 100 प्रतिशत हो गया है।
चिंताजनक प्रवृत्ति की ओर इशारा करते हुए, रिपोर्ट में कहा गया है, “पिछले साल दुनिया भर में कारोबार किए गए 108 बिलियन ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में से 78 प्रतिशत दलाल स्ट्रीट से थे, जहाँ खुदरा विक्रेता डेरिवेटिव ट्रेडिंग का 35 प्रतिशत हिस्सा बनाते हैं।”
इसमें आगे बताया गया है कि “एनएसई पर डेरिवेटिव टर्नओवर मार्च 2020 में 247.5 लाख करोड़ रुपये से 30 गुना बढ़कर मार्च 2024 में 7,218 लाख करोड़ रुपये हो गया है।”
सेबी, आरबीआई और एफएम की चेतावनी के हफ्तों बाद, बाजार नियामक ने विकल्पों में ट्रेडिंग गतिविधि को कम करने के उपायों का प्रस्ताव करते हुए एक ‘परामर्श’ पत्र जारी किया।
(Input From ANI)
नोट – इस खबर में दी गयी जानकारी निवेश के लिए सलाह नहीं है। ये सिर्फ मार्किट के ट्रेंड और एक्सपर्ट्स के बारे में दी गयी जानकारी है। कृपया निवेश से पहले अपनी सूझबूझ और समझदारी का इस्तेमाल जरूर करें। इसमें प्रकाशित सामग्री की जिम्मेदारी संस्थान की नहीं है।
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